近十年以來，供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)經(jīng)歷了“熱點”到“冰點”的起伏變化。現(xiàn)在隨著商業(yè)銀行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型和普惠金融的發(fā)展，再次受到銀行業(yè)的關(guān)注。目前，需要及時總結(jié)經(jīng)驗教訓(xùn)，做真正的供應(yīng)鏈金融。

供應(yīng)鏈金融是商業(yè)銀行基于產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)核心企業(yè)與上下游中小微企業(yè)交易活動而開展的金融活動。它既包括國際結(jié)算中的保理、信用證、保函、福費廷等業(yè)務(wù)，也包括國內(nèi)貿(mào)易融資中出現(xiàn)的應(yīng)收賬款融資、存貨融資、透支貸款、票據(jù)貼現(xiàn)；既包括大型客戶的融資，也包括中小微客戶的融資；既包括傳統(tǒng)的線下信貸業(yè)務(wù)，也包括網(wǎng)絡(luò)融資?？偠灾?，基于核心企業(yè)與上下游中小微企業(yè)之間交易的金融活動，都應(yīng)該是供應(yīng)鏈金融的范疇。

經(jīng)驗

（一）商業(yè)銀行要服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)。這些年，實體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)能過剩，資本在實體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的邊際產(chǎn)出越來越低。相反，“以錢炒錢”日益成為短平快的生財之路，這是危險信號。盲目追逐資本高額回報的結(jié)果，就是部分客戶和商業(yè)銀行經(jīng)營者，規(guī)避各項政策限制，套取信貸資金，用于投機(jī)或套利。一旦出現(xiàn)行業(yè)性下滑或者是投機(jī)失敗，問題就一連串暴露出來。從商業(yè)銀行角度來看，所有的經(jīng)驗教訓(xùn)，歸根到底就是一句話，供應(yīng)鏈金融不能脫離實體經(jīng)濟(jì)的交易活動。

（二）商業(yè)銀行的信貸方案必須切實可行，而不是滿足信貸審批的需要。近些年，銀行的審批部門普遍感覺到，風(fēng)險控制工作正在從管控信用風(fēng)險向管控操作風(fēng)險轉(zhuǎn)變。主體信用風(fēng)險不好把握，就設(shè)定嚴(yán)格資金使用和回收流程。但是，這些流程往往又與企業(yè)交易活動緊密相連，銀行難以管控。最后，可能導(dǎo)致審批過了，風(fēng)險留在管控流程中。但在執(zhí)行管理流程時，經(jīng)營單位可能走過場，甚至是出現(xiàn)“皇帝的新裝”現(xiàn)象，大家對風(fēng)險視而不見了。

（三）商業(yè)銀行要下決心做好普惠金融。沒有核心企業(yè)兜底的供應(yīng)鏈金融是普惠金融的重點和難點。普惠金融是為中小微企業(yè)服務(wù)的，如果核心企業(yè)在供應(yīng)鏈金融的交易結(jié)構(gòu)中承擔(dān)兜底責(zé)任，供應(yīng)鏈金融往往會成為核心企業(yè)盈利或融資的手段，很難說是完全為中小微企業(yè)服務(wù)的。如果核心企業(yè)不明確承擔(dān)融資的兜底責(zé)任，商業(yè)銀行很難有效管控信貸資金的發(fā)放和回收過程，對中小微企業(yè)融資的管理成本和風(fēng)險成本一般都會很高。所以，沒有核心企業(yè)兜底的供應(yīng)鏈金融，對普惠金融的意義更大。

（四）商業(yè)銀行應(yīng)該正視自身在普惠金融中的社會責(zé)任。中小微企業(yè)信貸面臨的風(fēng)險分為兩類，一是經(jīng)濟(jì)周期波動和企業(yè)自身經(jīng)營的風(fēng)險；二是信息不對稱和逆向選擇。脫離了核心企業(yè)，這兩項風(fēng)險，對商業(yè)銀行來說都是很難控制的。關(guān)于我國中小企業(yè)的生存期限，目前還沒有權(quán)威的統(tǒng)計，普遍說法是平均3~5年。按照這個期限，對中小企業(yè)的平均貸款利率低于20%，商業(yè)銀行就收不回本金了。反過來，這個利率是任何企業(yè)都無法長期承受的。所以，商業(yè)銀行做普惠金融一定要明確一個基本理念，銀行是一個管制性行業(yè)，普惠金融是銀行的社會責(zé)任，銀行不能把普惠金融當(dāng)作一項高利潤率的業(yè)務(wù)來做，對必要的管理成本和風(fēng)險成本一定要有總體規(guī)劃。否則，如果銀行只顧賺錢，就必然把不好管理，容易賠錢的中小微信貸推向民間了。

建議

（一）回歸商業(yè)銀行的本源做供應(yīng)鏈金融。商業(yè)銀行應(yīng)該把最成熟的金融產(chǎn)品做好，不斷提升服務(wù)水平。信用證、保函、保理、承兌匯票，這些供應(yīng)鏈金融使用的金融工具，都有著成熟市場和風(fēng)險管理經(jīng)驗，只要商業(yè)銀行在客戶的主體授信規(guī)模之內(nèi)操作，操作中不和各種中介打交道，不迎合核心企業(yè)套取貸款的需求，關(guān)注貿(mào)易合同、增值稅發(fā)票和物流單據(jù)，認(rèn)真服務(wù)好實體經(jīng)濟(jì)，就一定不會出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險。同時，不斷提升科技服務(wù)水平，提高服務(wù)的效率和可獲得性，服務(wù)質(zhì)量也會有效提高。

（二）回歸產(chǎn)業(yè)金融的本源做供應(yīng)鏈金融。供應(yīng)鏈金融在是產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)部自然產(chǎn)生的。產(chǎn)業(yè)鏈上的企業(yè)，他們以應(yīng)付賬款等貿(mào)易途徑占用上游企業(yè)資金，與信貸資金一同，在企業(yè)內(nèi)匯集成資金池，再對下游的企業(yè)形成應(yīng)收賬款，資金被下游企業(yè)占用。往來賬款，在一定程度上就是產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)企業(yè)相互融通資金的一種手段，他們有適應(yīng)自身產(chǎn)業(yè)鏈特點的風(fēng)險管控方式和資金運用方式。

商業(yè)銀行不能替代產(chǎn)業(yè)鏈上的企業(yè)搞供應(yīng)鏈金融。目前，商業(yè)銀行普遍都認(rèn)識到要圍繞核心企業(yè)開展供應(yīng)鏈金融。但是，還需要進(jìn)一步認(rèn)識到，供應(yīng)鏈金融需要由產(chǎn)業(yè)鏈核心企業(yè)主導(dǎo)，商業(yè)銀行應(yīng)該以自身的金融產(chǎn)品為其服務(wù)。商業(yè)銀行不能單方面制定各種供應(yīng)鏈金融的資金管控流程、甚至是開發(fā)供應(yīng)鏈金融系統(tǒng)，要求產(chǎn)業(yè)鏈核心企業(yè)和上下游客戶按照商業(yè)銀行的流程、系統(tǒng)來開展供應(yīng)鏈金融，從而實現(xiàn)商業(yè)銀行對產(chǎn)業(yè)鏈上資金流、物流的全程監(jiān)控。任何監(jiān)管流程和系統(tǒng)，離開了核心企業(yè)和上下游企業(yè)的全面、有效參與，很容易就會失去意義。例如，核心企業(yè)到底對產(chǎn)業(yè)鏈中小企業(yè)客戶欠了多少錢，怎么支付，只有核心企業(yè)自己能夠控制。即使核心企業(yè)和客戶都統(tǒng)一接入商業(yè)銀行的供應(yīng)鏈金融系統(tǒng)上，如果交易信息上傳不及時、款項支付沒有通過系統(tǒng)、貨物轉(zhuǎn)移后沒有及時登記，商業(yè)銀行設(shè)計的整個監(jiān)控流程就失效了。

產(chǎn)業(yè)鏈核心企業(yè)控股的租賃公司、保理公司、倉儲公司、基金公司，是商業(yè)銀行開展供應(yīng)鏈金融最佳的合作伙伴。核心企業(yè)，特別是央企發(fā)起設(shè)立的產(chǎn)業(yè)金融公司，對自身所在的產(chǎn)業(yè)鏈上的融資活動具有特別的管理能力，應(yīng)該成為產(chǎn)業(yè)鏈金融的主體。商業(yè)銀行應(yīng)該更加關(guān)注與這些產(chǎn)業(yè)金融平臺的合作，這些平臺也應(yīng)該發(fā)揮自身對產(chǎn)業(yè)鏈條的社會責(zé)任，關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈條中中小微企業(yè)的生存和發(fā)展。

（三）回歸普惠金融的本源做供應(yīng)鏈金融。商業(yè)銀行應(yīng)該為普惠金融建立獨立的管理體系。既然普惠金融是商業(yè)銀行的社會責(zé)任，就不能完全按照商業(yè)原則來管理。很多核心企業(yè)愿意開放自身的供應(yīng)商客戶群，讓商業(yè)銀行自主開展訂單融資，但商業(yè)銀行卻往往裹足不前。這種訂單融資中，客戶數(shù)量多又分散，商業(yè)銀行害怕盡職調(diào)查不好做，出了問題沒有兜底方。其中的含義，就是商業(yè)銀行的信貸業(yè)務(wù)是不能虧損的，是要賺錢的。這是商業(yè)銀行自身還沒有建立普惠金融管理機(jī)制的原因。

基于產(chǎn)業(yè)鏈的征信體系建設(shè)是關(guān)鍵。中小微企業(yè)信貸風(fēng)險，來自兩個方面。一是由于經(jīng)濟(jì)周期波動和企業(yè)經(jīng)營帶來的風(fēng)險；二是由于信貸業(yè)務(wù)操作非標(biāo)準(zhǔn)化導(dǎo)致的信息不對稱和逆向選擇。面對前者，商業(yè)銀行可以采取“以豐補(bǔ)歉”的方式，以經(jīng)濟(jì)周期上升期的信貸收益抵補(bǔ)下降期的信貸損失，以經(jīng)營狀況好的客戶的收益抵補(bǔ)經(jīng)營狀況差的客戶的損失。盡量減少損失，提高綜合收益。面對后者，商業(yè)銀行要避免在普惠金融管理體系中，基層管理人員和客戶，利用普惠金融管理機(jī)制上的特點，故意制造不良貸款的傾向，需要在政府的引導(dǎo)下，與產(chǎn)業(yè)鏈客戶一起構(gòu)建誠信的金融環(huán)境，嚴(yán)厲打擊惡意逃廢債的行為。

來源：金融時報     佟哲